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恆生指數 | 24th Oct 2007 | 廣船國際(317) | (572 Reads)
 廣州廣船國際(0317)發佈盈利預喜,估計截至2007年9月底止,首三季未經審核凈利潤將較2006年同期大幅上升超過250%。該公司2006年度首三季凈利潤為1.86億元(人民幣,下同),估計2007年度首三季凈利潤將上少於4.65億元。

效率提升毛利率上升

  首三季盈利可能大幅上升,主要歸功於集團完善了造船管理的工作,令到造船週期上斷縮短,生產效率上斷提升,從而使造船業務收入及毛利率有較大幅 度的上升。另外,衍生金融工具之公允值及已簽約的遠期外匯交易之公允價值,亦增加了首三季的收益。廣船的營運資金狀況得到改善,導致財務費用大幅下降,相 信亦有助業績表現。 

上半年基礎穩健

  回顧上半年,廣船錄得純利4.65億元,勁升613%。營業額上升54.6%,至23.27億元。期內,造船產品業務的收入上升54.5%至20.15億元,毛利率15.04%;鋼結構工程業務的收入為2.42億元,增長66.4%,毛利率13.74%。

  上半年實現完工交船7艘、開工10艘及下水8艘,造船完工噸位27.78萬載重噸,客戶主要來自歐洲。廣船新接獲的造船合同38.7萬載重噸,合同金額為34.87億元。截至6月底,累計手持造船合共定單共有61艘,合共261.08萬載重噸。

成本較日韓為低

  上半年中國造船完工量為755萬載重噸,同比增長43%,佔全球市場19%;新承接船舶訂單超過去年全年接單量,達4,262萬載重噸,同比增 長165%,佔全球市場42%;手持船舶訂單首次超過1億噸大關,達10,540萬載重噸,同比增長107%,佔全球市場28%。上半年全國造船行業主營 業務收入達807億元,利潤總額達64億元,同比增長54%和151%。

  全球經濟向好,中國經濟的持續快速發展,加大了尊鐵礦石、石 油、煤炭等資源的需求,從而加大了全球尊船舶的需求。再者,全球船舶製造業逐漸向東南亞轉移,中國逐漸成為全球船舶製造業中的主要國家,與日本及南韓比 較,中國在人力成本、原材料等方面均具備優勢,日本的單位勞工成本是中國的9.33倍,南韓是中國的4倍。

國策扶持造船業

“十一五”期間,中國政府鼓勵大力發展民用船舶,建設環渤海、長江口及珠江口三大造船基地,令船舶工業將日益壯大,目標是大陸的造船產量佔世界市場份額超過25%。國策扶持將有利造船業的發展,可看好廣船中長線前景,建議趁調整時吸納,目標價80港元。(亨達國際研究部)

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